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M&Aフォーラム

第23回M&A
実践実務講座

23th M&A Practice Course

  • 開催要領

  • カリキュラム

受講講座 短期集中タイプ（全5回　共通　計10時間）
募集人員 先着30名様
(原則、定員となり次第、締切とさせていただきます)
受講費用(お一人様） 86,400円 (全5回分、消費税込み)
開催日 7/1、7/5、7/11、7/13、7/15（全5回　共通　計10時間）
開催時間 計10時間（各回共通：18：30～20：30）
開催場所

株式会社レコフデータ 会議室(各回共通)

東京都千代田区麹町4-1-1
麹町ダイヤモンドビル9F

《アクセス》

  • 東京メトロ 有楽町線「麹町駅」 有楽町寄り改札口 1番出口すぐ
  • 東京メトロ 半蔵門線「半蔵門駅」 渋谷寄り改札口 2番出口徒歩6分
  • 東京メトロ 南北線「永田町駅」 四ツ谷寄り改札口 9番a出口徒歩8分

1.M&Aのマーケット動向と成功への戦略

主な内容（予定）
  • 最近のM&Aの傾向（M&Aデータから見た）
    日本のM&A市場のトレンド、M&A関連法制度･会計制度の整備、マーケット別データ(件数、公表金額)、主な事例（業界再編など）と特徴（マーケット別、戦略面、目的など）、投資会社のM&A（機能、役割など）、ＭＢＯの動向、ＴＯＢの動向、M&A市場化の進展、買収防衛策の導入状況、M&A市場で起こっていること
  • M&Aの形態と意義、スキーム選択のポイント、M&Aの目的・メリット、M&Aと設備投資等との比較、M&A戦略、企業（事業）の成長ステージとM&A、ほか
  • M&Aの成功と失敗
    戦略的M&Aのプロセス、成功するM&Aプロセス、企業価値創造とM&A、戦略的M&Aの構造類型
日時 2016年7月1日(金) 18:30 ～ 20:30
講師 丹羽 昇一 氏
(株）レコフデータ 執行役員
講師略歴 74年一橋大学卒、同年山一證券㈱に入社。主に引受・公開・IR関連業務に従事し、引受企画部長、金融法人第一部長等を歴任。98年山一證券㈱退社後、㈱レコフに入社。02年執行役員。08年会社分割により㈱レコフデータ執行役員。10年Ｍ＆Ａ専門誌月刊「マール」編集長兼務。 (社)日本証券アナリスト協会検定会員。早稲田大学大学院商学研究科ビジネススクール非常勤講師。

2.M&A実践のプロセスと交渉戦略

主な内容（予定）
  • M&Aのプロセス
    • M&Aのプロセス、関連する主な規制、M&Aのアドバイザー、取引の類型
  • 企業価値分析とデュー・ディリジェンス
    • 企業価値と株主価値
    • 企業価値評価の手法と分析例（市場株価、ＤＣＦ、類似企業比較）
    • 初期的提案書／入札書
    • デュー･ディリジェンス（目的、調査事項、等）
    • 会計上･税務上のトピック
    • 資金調達
    • デュー･ディリジェンスを踏まえた正式提案
  • 買収契約
    • 買収契約書に含まれる主な項目例、デュー･ディリジェンスと買収契約交渉(例題)
  • 対外発表とクロージング
    クロージング（買収完了）までの手続き例、クロージング（取引完了）、クロージング調整、
  • その他のトピック
    海外における手続きの例（海外競争法、外資規制、など）
  • 最後に
日時 2016年7月5日(火) 18:30 ～ 20:30
講師 福田 直樹 氏
みずほ証券(株)　投資銀行部門　ディレクター
講師略歴 96年京都大学経済学部卒業。98年ミシガン州立大学経済学修士、同年日本興業銀行(現　みずほフィナンシャルグループ)入行。主に通信業界の国内、海外M&Aアドバイザリー業務に従事。01年5月よりみずほ証券アドバイザリー第1グループ(現アドバイザリーグループ)にてメディア・通信、食品、素材、エネルギー等の業界におけるM&Aアドバイザリーを担当した他、グループ再編、買収防衛に係るアドバイスや、海外投資銀行との提携交渉にも関与。13年4月より投資銀行グループ。現在はカバレッジと連携した特命案件を担当。近年の主な関与案件は、新日本石油と新日鉱ホールディングスの経営統合、日本製紙グループ本社による豪製紙会社オーストラリアン・ペーパー買収など。日本証券アナリスト協会検定会員。

3.バリュエーションの基本とプライシングの実務

主な内容（予定）
  • バリュエーションの基本
    企業価値と事業価値と株主価値、企業価値のフレームワーク、バリュエーション手法と算定の方法（グループワーク）
  • プライシングの実務
    バリュエーションとプライシング、ＤＤの目的、４種類の事業計画、ＤＤとM&Aの成否、事業計画に表れる意図、M&Aを成功に導くＫＦＳ
日時 2016年7月11日(月)18:30 ～ 20:30
講師 岡 俊子 氏
ＰｗＣアドバイザリー合同会社　パートナー
講師略歴 一橋大学卒。ペンシルベニア大学ウォートン校MBA。ファイナンス・アカウンティングダブルメジャー。 等松・トウシュロスコンサルティング株式会社（現:アビームコンサルティング株式会社）入社後、アビームＭ＆Ａコンサルティング、ＰｗＣアドバイザリー合同会社等において、新規事業のビジネスプラン策定、外資企業の日本参入支援、企業価値・事業価値評価、ビジネスデューデリジェンス、Post Merger Integration（M&A後の企業統合、新組織設計）、企業再生などのＭ＆Ａコンサルティング業に携わる。 アステラス製薬やハピネットの社外監査役を務める他、経済産業省産業構造審議会委員、北陸先端科学技術大学院大学客員教授、明治大学グローバルビジネス科（ＭＢＡコース）講師、グロービス経営大学院大学理事。著書に『高値づかみをしないＭ＆Ａ』（中央経済社）、『Ｍ＆Ａにおけるプライシングの実務』（中央経済社）など多数。2016年6月に三菱商事、日立金属の社外取締役に就任予定。

4.日本企業とクロスボーダーＭ＆Ａ ～コントロールと統合の組織・人事手法を中心に

主な内容（予定）
  • クロスボーダーＭ＆Ａのリスク対策・ＰＭＩ対策
    典型的なＭ＆Ａのプロセス、Ｍ＆Ａの成功要因、個々の案件における着眼点（ＨＲ視点）、Ｍ＆Ａにおける芳しからざる状況、初期のシナジーを実現するために
  • 買収先経営者のリテンション
    Ｍ＆Ａの全体像と組織・人事タスク（ＤＤ～最終契約交渉）、経営者リテンション・経営者報酬、相性の確認と口説き、経営者リテンションの概要、処遇案の策定
  • 買収先経営者のコントロール
    Ｍ＆Ａの全体像と組織・人事タスク（クロージング準備）、海外100％子会社に対するガバナンス、ガバナンスの基本的な機構、主要会議体の設計、Ｍ＆Ａの全体像と組織・人事タスク（クロージング準備～ポスト・クロージング）、人事三権、次世代経営者・キーパーソンのアセスメント、ＰＭＩ検討・実行体制、リーダーシップ融合ワークショップ、コントロール確立のタイミング
  • 経営統合・組織統合
    組織統合、所期のシナジーを実現するために、組織統合の阻害要因、事例研究、キーメッセージ、ほか
日時 2016年7月13日(水) 18:30 ～ 20:30
講師
竹田 年朗 氏
竹田 年朗 氏
マーサー ジャパン（株）グローバルM&Aコンサルティング パートナー
講師略歴 株式会社大林組、マッキンゼー・アンド・カンパニー 、ワトソンワイアット、ベイン・アンド・カンパニーを経て現職。 日本企業の海外企業買収に対して、デュー・デリジェンスからPMIまで、幅広い支援を提供している。特に最近は、買収後のガバナンス・マネジメント体制の構築、および経営統合・組織統合をテーマとしている。 経済産業省｢海外事業者の視点に基づく日本企業との投資提携の定着に関する調査｣研究会委員を務める。 09年12月からＭ＆Ａ専門誌「MARR」にて、毎月論文掲載中。著書に『クロスボーダーＭ＆Ａの組織・人事手法～コントロールと統合の進め方』（中央経済社2016年刊）、『クロスボーダーＭ＆Ａの組織・人事マネジメント』（中央経済社2013年刊、第７回Ｍ＆Ａフォーラム賞奨励賞受賞）など。

5.アジアM&A実行の実務～日本企業が注意すべきポイント

主な内容（予定）
  • アジアＭ＆Ａを俯瞰する
    地域別Ｍ＆Ａ案件の推移（地域別件数・金額、国別）、基本的な国の位置づけ、案件の特殊性、グローバル・ガバナンス
  • アジアＭ＆Ａ実行の実務
    簿外帳簿、コンプライアンスイシュー、リスクへの対応、価格の条件交渉、撤退への対応、持分議論、事例考察
  • アジアＭ＆ＡのＰＭＩを考える
    アジアらしい難しさ、成長市場での企業評価、自社の強みと案件の位置づけ、など
日時 2016年7月15日(金)18:30 ～ 20:30
講師 小黒 健三 氏
公認会計士
やまと監査法人パートナー
アクセルパートナーズ(株) 取締役
代官山ビジネスコミュニティ合同会社 代表
講師略歴 財務の専門性を基盤に、中国アジアのM&A支援を得意とする。近年の実績は大手商社のアフリカ案件、大手不動産の中国再編、建設会社のフィリピン進出支援、日本香港の資本提携、日本の美容事業統合、など。案件関与実績は日本/海外案件合わせ約180件（海外が絡む案件が7割）。 東大経済卒業後、旭硝子㈱、栃木・群馬の外食グループを経て、1998年に青山監査法人/Price Waterhouse入所。監査、IPO支援の経験を基盤に、2000年からM&A業務を専門に。2004年秋から3年半PwC上海M&A部に駐在し、帰国後もアジアのクロスボーダー案件を中心に携わり、PwCのJapan-China Deals Team推進役となる。2013年1月に独立。 アウェイ建築評価ネット㈱監査役、ベトナムリゾート開発を行うCFS㈱外監査役。中小企業庁の海外再編事例研究会委員、地域ネットワーク活用海外展開支援事業の外部審査委員、海外リスクマネジメント研究委員。　『アジアＭ＆Ａガイドブック』（「中華人民共和国」及び「香港」担当。中央経済社）、『財務デューデリジェンスの実務』（「セルサイド」担当。中央経済社）の執筆など。